新三板扩容速度放缓 今年以来289家公司摘牌

­　　根据Wind统计数据，新板自去年11月以来，扩容每月新增挂牌公司数量持续减少。速度司摘2017年6月新增挂牌公司仅70家，放缓相比于2016年6月的今年249家，同比减少71.8%。新板截至7月11日，扩容新三板挂牌企业为11297家，速度司摘全国股转系统有1181家在审申请挂牌企业。放缓东莞证券指出，今年市场低迷、新板融资难度增加，扩容叠加监管趋严，速度司摘市场扩容速度有所放缓。放缓

­　　指数下跌

­　　数据显示，今年上周新三板两大主要指数均出现较大幅度下跌。其中，三板成指下跌1.73%，三板做市指数下跌1.06%；7月5日，三板做市指数创历史新低，收于1053.4点，逼近股指基准值。2015年底以来，三板做市指数开启长期颓势，今年第一季度虽一度翻红，然而到了4月又开始持续下跌，并创下连续下跌交易日最多的历史记录。

­　　7月3日，股转系统披露了对时空客、森瑞新材、温迪数字、京东健康等21家挂牌企业实行风险警示。事实上，近期已有29家挂牌企业被股转“贴上”风险警示标识，新三板ST股票数量增加至78家。此次被ST的29家挂牌企业均因为2016年财务报告被出具无法表示意见的审计报告。

­　　东北证券指出，出具非标审计报告的情况并不常见，且单日就有21家，这说明会计师事务所对新三板企业年报的审计工作更加严格和规范，也体现了股转系统对中介机构监管要求越来越严格。

­　　对于扩容速度放缓的主要原因，东北证券分析师称，随着去年9月负面清单的提出，新三板挂牌门槛相对有所提高；前几年大扩容，不少企业已在新三板挂牌；部分优质新三板企业加速冲刺A股市场。

­　　摘牌常态化

­　　根据Choice数据，今年以来已有289家新三板公司摘牌退市，而2016年全年，摘牌公司仅56家。

­　　新三板在线研究中心指出，估值偏低，使得部分优质企业主动摘牌转战A股市场，以期得到更好地发展。今年4月成功转板的新天药业于2014年10月挂牌新三板，当时估值为12亿元，登陆A股市场后，其市值上涨到30多亿元。

­　　事实上，近期新三板企业转板持续升温。据统计，截至2017年6月16日，新三板共有496家公司进行上市辅导，仅2017年就有192家。

­　　6月30日，股转系统发布《关于未披露2016年年度报告公司终止挂牌有关情况的公告》，截至6月30日108家未披露年报挂牌公司中，90家公司暂缓摘牌，其余18家公司已摘牌完毕。其中，对于6月30日前已提交终止挂牌申请的，将在完成审查后摘牌；对于涉嫌存在违规及其他待核实事项的公司，将在相关事项处理完毕后，再启动终止挂牌程序。

­　　山西证券指出，股转对未披露定期报告企业启动强制摘牌程序时，根据公司情形不同作差异化处理。值得关注的是，股转系统在公告中提到了投资者保护的问题，强调被摘牌公司应积极应对投资者诉求，主办券商应指定专门人员负责被摘牌公司相关事宜并披露联系方式，协助做好被摘牌公司投资者的沟通工作，指导被摘牌公司妥善解决投资者诉求。业内人士表示，欲通过不披露年报就一走了之的恶意摘牌现象将得到有效遏制。

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